Edyficar, el brazo financiero de Credicorp, elevará participación en créditos a mypes, de 8.9% a 24.1%.
Edyficar, la financiera del holding Credicorp especializada en préstamos a micro y pequeñas empresa, anunció ayer oficialmente la compra de Mibanco.
En lo que se considera el primer gran deal del año, la financiera desembolsará US$ 179.48 millones por el 60.68% del accionariado de Mibanco, hasta ahora en manos del Grupo ACP. La integración se completaría en tres o cinco meses, y en ese lapso Credicorp –la matriz de Edyficar- lanzará una Oferta Pública de Adquisición por el 100% de las acciones de Mibanco, por un monto cercano a los US$ 300 millones, revelaron fuentes del sector financiero.
El 60.68% de las mismas la posee Grupo ACP; y el resto es de diversas entidades, entre ellas, Acción Investment, IFC, Acción Internacional, Triodos Fonds, Doen y La Positiva.
La operación
La venta de Mibanco se gestó hace seis meses. Ayer, se hizo oficial, pero ya el jueves pasado el directorio de dicha entidad la aprobó. En el camino hubo hasta siete interesados: BBVA, Gentera, Intercorp, Scotiabank, GNB, Corsair y Credicorp, pero fueron estas tres últimas las que pujaron hasta el final. La operación estuvo asesorada por LXG Capital e IM Trust.
Nuevo mercado
Con la transacción, pendiente de aprobarse por la SBS, Edyficar elevará su participación en el mercado de microfinanzas de 8.9% a casi una cuarta parte (24.1%), si se contabilizan los créditos de cajas municipales y rurales, Edpymes, financieras y del propio Mibanco.
Los créditos de Edyficar y Mibanco suman S/. 7,098 millones y sus activos, S/. 9,343 millones, lo que según ACP convertirá a la institución que resulte de la fusión en la líder en microfinanzas en Latinoamérica.
El precio pagado por Edyficar equivale a 1.3 veces el valor en libro de la participación de ACP en Mibanco, por debajo del rango de 2 a 3 veces que suele verse en este tipo de operaciones. “Ha sido una coyuntura favorable para el comprador; han influido las cifras que hoy presenta Mibanco (deterioro en la calidad de su cartera)”, dijo el socio del Estudio Muñiz, Sergio Oquendo.
Se conoció, además, que Credicorp buscará agotar todas las vías legales para que la marca Mibanco, de fuerte arraigo en el mercado, continúe. De no ser posible, la entidad fusionada operará como financiera, es decir, como un Edyficar repotenciado.
Se vienen más compras en el sector de microfinanzas
La adquisición de Mibanco por financiera Edyficar dinamizará las compras y fusiones en el sector microfinanciero, estimaron expertos. “Esta operación va a servir para que las demás microfinancieras miren la consolidación con mayor detenimiento como una opción para competir con las entidades líderes y para generar economías de escala”, dijo Fernando Valencia-Dongo, presidente de la Asociación de Instituciones de Microfinanzas (Asomif).
Para Juan José Marthans, la competencia será significativa, puesto que el resto de jugadores seguirán defendiendo sus cuotas de participación en el mercado microfinanciero.
Se viene un proceso de fusiones y adquisiciones en el cual tenderán a desaparecer las entidades medianas y pequeñas frente al mayor poderío que hoy ostentan los brazos microfinancieros del BBVA y Credicorp, dijo Sergio Oquendo, socio del Estudio Muñiz.
Gestión
¿Y qué hará el Grupo ACP tras la venta de Mibanco?
Fuentes cercanas a ACP señalan que una de las primeras tareas de la compañía es cancelar US$ 85 millones de los bonos corporativos que el año pasado emitió.
Con el dinero restante, la compañía buscará reforzar su presencia en sectores “aún no incluidos por la banca”. En este punto, muestra interés por inyectar liquidez a Protecta, su brazo de microseguros.
A nivel regional, ACP tiene presencia en nueve países, pero hay una operación que en particular les interesa: Forjadores, el banco que poseen en México, y que está dedicado a los microcréditos, un sector poco desarrollado en ese país, a diferencia de Perú.
Añadieron que la propuesta de Credicorp convenció a ACP, pues fue accionista fundador de Mibanco.
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