La empresa exportadora del gas de Camisea, Peru LNG, cuenta con una menor capacidad de pago de su deuda debido a sus menores ingresos por la caída del precio del gas natural y de los principales productos sustitutos, según la calificadora Equilibrium afiliada a Moody’s.
En un reciente informe, la consultora sostiene que la caja de la firma exportadora de gas no bastaría para poder cubrir obligaciones financieras ni operativas en los próximos doce meses de mantenerse estos niveles de precios, debilitando consecuentemente la autonomía de la empresa, siendo necesario el apoyo de sus socios a través de aportes de capital.
Esta situación ha llevado Equilibrium a reducir la clasificación crediticia de los bonos de Peru LNG en tres escalones de AA+ a A+ y de mantenerse la tendencia a la baja de los precios, incluso, la firma sufriría un nuevo ajuste a la baja.
“La clasificación asignada podría ajustarse nuevamente de no concretarse en los tiempos establecidos las acciones de corto plazo para el fortalecimiento de la disponibilidad de fondos por parte de los Sponsors, o si se mantiene la coyuntura de bajos precios del gas en el mediano plazo.
Pero además de la reducción constante en las ventas netas en función a la caída y volatilidad de precios del gas natural, la clasificadora advierte como una debilidad las restricciones contractuales de la firma para el redireccionamiento de las ventas a mercados más rentables.
Desde febrero del 2014 a febrero del 2016, el precio en el marcador de Henry Hub, de referencia internacional, se ha reducido a un tercio, de US$6 a US$1.99 por millón de BTU(unidad de medición de energía). En otros puntos del mundo como el de Japan Korea Marker o el de UK NBP, en cambio, la molécula reporta una cotización promedio de US$7.0/MMBTU y US$6.6/MMBTU.
No obstante, Equilibrium considera que la probabilidad de que el Estado peruano modifique sus políticas de manera tal que afecten negativamente la operación de Peru LNG, es mínima, debido al Convenio de Inversión con el que cuenta la empresa.
“El Convenio de Inversión (“Investment Agreement”) suscrito con el Estado Peruano, proporciona el mayor grado de protección jurídica que puede otorgarse bajo la legislación peruana a estos emprendimientos”, precisa.
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