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Gobierno capitaliza a Codelco con US$ 1.000 millones

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En un año, el Ejecutivo le entregó a la minera US$ 2 mil millones provenientes de las utilidades retenidas por la operación con Anglo. Seis meses después de que el Ejecutivo capitalizara con US$ 1.000 millones a Codelco, el Gobierno, a través del Ministerio de Hacienda, vuelve a utilizar la misma fórmula para fortalecer financieramente a la empresa estatal.

Ayer el jefe de las finanzas públicas Felipe Larraín anunció que la minera recibirá otros US$ 1.000 millones provenientes de las utilidades retenidas por la operación con Anglo American en 2012.

El año pasado la compañía alcanzó excedentes por US$ 7.518 millones, de los cuales más de US$ 3.032 millones fueron producto de los ingresos por dicha adquisición.

Sin embargo, los US$ 2 mil millones que ha recibido Codelco en 2013 no corresponden a recursos frescos que puedan ser utilizados para desarrollar inversiones.

Por el contrario, la capitalización de Hacienda es denominada como “contable”, pues le permite a la cuprera estatal informar dichos montos como un activo adicional en sus estados financieros.

Con esta operación se busca mantener el grado de inversión de Codelco, lo que hace más atractiva a la empresa ante los mercados internacionales.

“Nosotros nos hemos comprometido como gobierno a mantener el grado de inversión y que Codelco, cuando acuda a los mercados, lo pueda hacer en muy buenas condiciones”, dijo el ministro Larraín.

Por su parte, el presidente del directorio de Codelco, Gerardo Jofré, se mostró conforme con la fórmula de capitalización que utilizó el Gobierno.

“El plan de Codelco de salir a los mercados está incluido en cualquier escenario de capitalización, y esta capitalización mejora la calidad del patrimonio porque hace que una parte del patrimonio que eran utilidades retenidas pasen a ser capital; eso es mejor calidad de las cuentas patrimoniales, pero no es una fuente de financiamiento en sí, sino que indirectamente facilita y promueve mejores condiciones de financiamiento cuando haya que ir a los mercados de capitales”, sostuvo Jofré.

En 2013 la empresa realizó dos emisiones de deuda en los mercados foráneos por un monto total de US$ 1.700 millones. Esta cantidad se destinó para el plan de inversiones por US$ 4 mil millones que ejecutó la empresa este año.

Razones para capitalizar

Los motivos que llevaron a Hacienda a autorizar otros US$ 1.000 millones en Codelco son variados. Por un lado está la versión entregada por Larraín, la cual está relacionada con el buen trabajo que ha realizado la empresa en materia de contención de costos. En este punto, el jefe de las finanzas públicas destacó que la empresa logró reducir su costo total de producción (C3) desde los US$ 2,64 a US$ 2,40 por libra.

La otra razón de peso que entregó Larraín fue que la compañía está constantemente reevaluando y estudiando sus proyectos estructurales, con el objetivo de que sean los más rentables para el país.

Por otra parte, fuentes al interior de la estatal señalan que en los últimos meses los sindicatos de la empresa, liderados por el presidente de la Federación de Trabajadores del Cobre (FTC), Raimundo Espinoza, se habían reunido con el Presidente Sebastián Piñera para buscar una fórmula que permitiera allegar recursos frescos a la minera.

Sin embargo, esta posibilidad no fue acogida al capitalizarse sólo con utilidades retenidas.

Frente a este escenario, Jofré agregó que la empresa seguirá buscando alternativas para obtener recursos frescos. “Codelco sigue solicitándole al Gobierno, y lo hará el próximo año, cuando llegue la fecha correspondiente, una capitalización que sean recursos adicionales de financiamiento y que sirvan como parte del programa de inversión”, dijo.

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