Nadie quiere quedarse sin silla cuando se detenga la música. Esa parece ser la situación que se vive en el mercado ante la caída libre que muestra el precio del oro.
Aunque este viernes los precios se recuperaban levemente del nivel más bajo en cuatro años, alcanzado el jueves cuando la onza de oro cotizó a US$1.131,85, la situación no es alentadora. En marzo se encontraba en US$1.380,50.
“Creo que el mercado se dio cuenta de que estábamos ante una burbuja”, explica Andrés Coles, director de Davos Financial Advisors.
Para Coles, desde principios de esta década el valor del oro se elevó debido al contexto de la economía en ese momento.
“Había grandes expectativas de inflación en las principales economías y el dólar registraba una caída”.
Luego las crisis financieras del 2007 y 2008 generaron mucho temor, y la gente se refugió en el oro para lo cual se diseñaron instrumentos sofisticados que le dieron acceso a nuevos inversionistas al mercado.
“Hoy el dólar se ha recuperado, no hay inflación, y el mercado se dio cuenta de que US$2.000 por onza era irreal”, comentó Coles.
EL PESO DE EE.UU.
Este año se han hecho más visibles las razones que ayudaron a reventar la burbuja del precio del oro. Razones tangibles y emocionales.
Entre las tangibles destaca la economía de Estados Unidos, que desde 2013 muestra una recuperación notable, y este año ha dados señales de estar en una sólida posición.
Las autoridades estadounidenses decidieron detener su programa de compras de activos, y mantener las tasa de interés estables, y esto restó demanda al mercado de oro.
Europa también le ha dado un empujón hacia abajo a los precios del oro.
El último reporte de la Comisión Europea revela que las expectativas de crecimiento en Europa son de 0,8%, lo cual se traduce en que el consumo en esa región cae, quitándole interés por el oro.
A eso se suma el extraordinario desempeño de los mercados bursátiles, que este jueves se encontraban alcanzaron alzas importantes.
Esto atrae a inversionistas que ven en la compra y venta de acciones una inversión con rendimientos más altos a corto plazo, con la posibilidad de convertirlas en efectivo al momento que lo deseen.
Este jueves, el índice Standard & Poor’s 500 aumentó 7,64 unidades (0,4%) para cerrar en 2.031. El promedio industrial Dow Jones creció 69,94 puntos (0,4% ) para quedar en 17.554.
Hablando sobre esas cifras, David Joy, jefe estrategias de mercado para Ameriprise Financial, comentó: “Resulta especialmente agradable escuchar al Banco Central Europeo decir las cosas correctas”, dijo a “El Nuevo Herald”.
Para Joy el ascenso registrado en Wall Street había sido motivado por el anuncio del presidente del Banco Central Europeo, quien dijo estar dispuesto a tomar más medidas para revivir la economía de la región.
A estos argumentos técnicos, se suma uno emocional.
La sensibilidad de los mercados es una característica a tomar en cuenta. La tendencia hacia la baja está siendo motorizada por el nerviosismo de inversionistas que no ven luz al final del túnel.
Prefieren vender antes de que los precios se acerquen más al piso, lo cual a su vez, genera nuevas oleadas de ventas, como un círculo vicioso indetenible.
Este es el caso de los especuladores, quienes buscan ganancias a muy corto plazo, y al no haberlas deciden salir de sus activos en oro a la caza de algún instrumento más rentable.
“Vimos una estabilización a comienzos de semana, pero sigue sin haber ni rastro de que la demanda física en Asia se esté recuperando, por lo que no hay soporte que contenga la baja en este momento”, dijo Carten Fritsch, analista de Commerzbank.
Cabe mencionar que se espera que la plata siga los pasos del oro, por lo que es previsible que se vean precios más bajo en este metal.
El Comercio/BBC