(Foto: Hudbay)
Hudbay Minerals Inc., empresa minera enfocada en la producción de cobre y minerales críticos, presentó sus resultados financieros correspondientes al tercer trimestre de 2025, destacando su resiliencia operativa frente a condiciones desafiantes en sus operaciones de Canadá y Perú. A pesar de los incendios forestales en Manitoba y de las protestas sociales en el corredor minero del sur peruano, la compañía reafirmó su compromiso con la eficiencia, la disciplina financiera y la sostenibilidad a largo plazo.
El presidente y CEO de Hudbay, Peter Kukielski, subrayó que la empresa “demostró la fortaleza de su plataforma operativa diversificada, logrando mantener márgenes líderes en la industria y flujos de caja estables, incluso en un contexto de interrupciones temporales”. El ejecutivo también anunció mejoras en la guía de costos consolidados para 2025, además de avances en la reducción de deuda y la consolidación de proyectos estratégicos, entre ellos Copper World, en asociación con Mitsubishi Corporation.
Desempeño financiero: estabilidad ante la adversidad
Durante el tercer trimestre de 2025, Hudbay reportó una producción consolidada de 24,205 toneladas de cobre y 53,581 onzas de oro, cifras ligeramente inferiores al trimestre anterior debido a las interrupciones mencionadas. La producción de plata alcanzó 730,394 onzas y la de zinc fue de 548 toneladas.
Los ingresos por actividades operativas sumaron US$ 113,5 millones, reflejando el impacto temporal de los incendios y la postergación de un envío de 20,000 toneladas métricas de concentrado de cobre con alto contenido de oro desde Perú, valorizado en US$ 60 millones, que se trasladó a octubre. Sin embargo, los mayores precios internacionales de los metales compensaron parcialmente este retraso.
El EBITDA ajustado alcanzó US$ 142,6 millones, inferior a los US$ 245,2 millones del segundo trimestre, afectado por los menores volúmenes de venta y la paralización temporal de operaciones. A nivel neto, las ganancias ajustadas atribuibles a los accionistas fueron de US$ 10,1 millones, equivalentes a US$ 0,03 por acción, influenciadas por diversos ajustes contables, entre ellos una reversión de deterioro de US$ 322,3 millones vinculada al proyecto Copper World y una ganancia contingente de US$ 14,9 millones por la venta de un activo no esencial.
En materia de costos, el costo en efectivo consolidado por libra de cobre (neto de créditos por subproductos) fue de US$ 0,42, uno de los más competitivos de la industria. El costo total sostenido (AISC) se ubicó en US$ 2,78 por libra, un incremento frente al trimestre anterior debido a mayores gastos administrativos y a la revalorización de compensaciones basadas en acciones.
Al 30 de septiembre, Hudbay mantenía una liquidez total de US$ 1.036 millones, con US$ 611 millones en efectivo y US$ 425 millones en líneas de crédito no utilizadas. La deuda neta se redujo a US$ 435,9 millones, evidenciando una mejora de casi US$ 90 millones desde finales de 2024.
Operaciones en Perú: resiliencia ante protestas y bloqueos
Las operaciones peruanas, centradas en la mina Constancia en Cusco, mostraron una sólida gestión operativa pese a las interrupciones provocadas por protestas sociales y bloqueos en el corredor minero sur. Hudbay ajustó su planificación minera priorizando las actividades en Pampacancha, lo que permitió mantener un flujo productivo constante pese a las limitaciones logísticas.
El 22 de septiembre, ante el recrudecimiento de las manifestaciones, la compañía suspendió temporalmente las operaciones de Constancia para salvaguardar la seguridad del personal. Durante la paralización, el equipo realizó mantenimientos preventivos en la planta y equipos mineros, lo que permitió normalizar las operaciones tras el reinicio del 3 de octubre.
Durante el trimestre, las operaciones peruanas produjeron 18,114 toneladas de cobre, 26,380 onzas de oro, 577,446 onzas de plata y 185 toneladas de molibdeno. Aunque la producción de cobre disminuyó respecto al trimestre anterior por el menor volumen procesado, los resultados de oro y plata fueron superiores gracias al mayor contenido metálico de las vetas de Pampacancha.
El procesamiento promedio fue de 76,000 toneladas por día, un 9% menor al segundo trimestre, con recuperaciones de cobre del 83%, en línea con los modelos metalúrgicos de la empresa. Los costos unitarios combinados (mina, planta y G&A) fueron de US$ 13,03 por tonelada, un 4% inferiores, reflejando una mayor eficiencia operativa.
El costo en efectivo por libra de cobre, neto de créditos por subproductos, se ubicó en US$ 1,30, una mejora del 10% frente al trimestre previo debido a mayores créditos por oro y menores costos de mantenimiento. En tanto, el costo sostenido cayó 20%, a US$ 2,11 por libra, respaldado por menores inversiones en gestión de relaves y gastos comunitarios.
La compañía destacó que, pese a la interrupción temporal, está en camino de cumplir su guía de producción 2025 para todos los metales en Perú, con el oro superando el rango superior previsto.
Perspectivas y proyectos estratégicos
Hudbay reafirmó su proyección de crecimiento en cobre, apoyada en su plataforma diversificada de activos en Canadá, Perú y Estados Unidos. Además de Constancia, la empresa opera Snow Lake (Manitoba) y Copper Mountain (Columbia Británica), complementadas por una robusta cartera de proyectos, entre ellos Mason (Nevada), Llaguen (La Libertad, Perú) y Copper World (Arizona), este último desarrollado junto con Mitsubishi, lo que permitirá reducir las contribuciones de capital y fortalecer la posición financiera del grupo.
El acuerdo con Mitsubishi representa, según Kukielski, “una alianza estratégica de largo plazo que desbloquea valor en nuestra cartera de crecimiento, refuerza la estabilidad financiera y consolida el futuro del cobre dentro de un marco sostenible”.
Hudbays-Third-Quarter-2025-Results-Demonstrate-Operational-Resilience-2025
