Las principales mineras deben aumentar el gasto para asegurar suministro de cobre fresco, según analistas, en medio de preocupaciones de que la disponibilidad del metal rojo, crucial para el cambio a un mundo con bajas emisiones de carbono, decline justo cuando aumenta la demanda.
El cobre, que el mes pasado llegó a US$ 9,617 la tonelada, máximos de 9 años y medio, es un conductor eficiente y se beneficiará del creciente uso de vehículos eléctricos (EV) y de la generación de energía eólica y solar.
Mineras como BHP, Glencore, Rio Tinto y Anglo American se han beneficiado de la subida de los precios de los metales, que han apuntalado las ganancias, impulsado los dividendos y la reducción de la deuda.
En medio de la escasez de nuevas minas que entren en funcionamiento, los analistas predicen profundos déficits de suministro estructural para el 2025 para el cobre, que actualmente se utiliza principalmente en las industrias de energía y construcción.
Eso significaría un precio más alto por más tiempo, pero la falta de metal también podría obstaculizar la “revolución verde”.
“Claramente durante unos años no se justificó gastar en proyectos, porque no hubo mucho crecimiento de la demanda, pero lo que enfrentamos ahora es una demanda que supera rápidamente lo que pueden producir los mineros”, dijo Michael Widmer, analista de Bank of America (BofA).
Para el 2025, las mineras deben gastar US$ 80,000 millones anuales en la extracción de metales cíclicos para cubrir la demanda y contener la escasez en comparación con las expectativas de alrededor de US$ 45,000 millones este año entre los 10 principales mineros del mundo, dijeron analistas de BofA el mes pasado.
El analista de materias primas CRU Group proyecta que las mineras deben comprometer más de US$ 100,000 millones en nuevos proyectos para evitar una brecha de suministro de 5 millones de toneladas para el 2030. Wood Mackenzie ve un déficit de alrededor de 16 millones de toneladas para el 2040 si no se realizan inversiones sustanciales.
El gasto de capital en proyectos y minas alcanzó su punto máximo en el 2012 y no se ha recuperado, afirmó BofA.
Anglo American, en sus resultados de febrero, mantuvo el gasto de capital durante los próximos tres años bastante estable, ya que señaló otro posible aumento en los retornos para los accionistas este año. Se espera que Glencore, Rio Tinto y BHP hagan lo mismo si se mantienen los precios de las materias primas.
El rendimiento por dividendo de las mineras que cotizan en Londres ha subido a 4.67%, superando el retorno del FTSE 100, que se sitúa en 3.3%, según datos de Refinitiv, gracias a unos balances más sólidos.
Fuente: Reuters