(Foto: La Tercera)
El asombroso repunte del cobre hacia máximos históricos por encima de los 10,000 dólares se está acelerando, con los alcistas apostando por las medidas de estímulo, el lanzamiento de vacunas y las promesas climáticas que impulsan la recuperación mundial de la pandemia.
El martes, el cobre amplió sus ganancias hasta alcanzar el nivel más alto en una década, ya que el crecimiento mundial apuntaló un repunte en los mercados de metales, desde el aluminio hasta el mineral de hierro. Las materias primas están avanzando hacia los máximos del último superciclo, cuando los precios se dispararon a principios de la década de 2000 con un salto en los pedidos de China.
Con la demanda de cobre a punto de dispararse una vez más, aumenta la preocupación de que los productores se esfuercen por cubrir el hueco mientras luchan contra una serie de presiones técnicas y normativas. En Chile, uno de los principales productores, un grupo de trabajadores portuarios inició esta semana protestas contra las políticas gubernamentales de ayuda a la pandemia, amenazando el suministro a corto plazo. A largo plazo, a los productores les preocupa que los planes para aumentar los cánones mineros puedan ahogar la inversión y hacer que el país sea menos competitivo.
“Si bien la demanda puede haber hecho todo lo posible para el ciclo de más corto plazo, los cuellos de botella de la oferta, tanto en las materias primas como en los fletes, siguen apoyando”, dijeron los analistas de BMO Capital Markets, entre ellos Colin Hamilton, en una nota enviada por correo electrónico. “Mientras tanto, la dinámica positiva del crecimiento mundial a medio plazo sigue impulsando el interés de los mercados financieros por las materias primas en su conjunto”.
Los metales, liderados por el cobre, un barómetro de la economía mundial, se están beneficiando a medida que las mayores economías del mundo anuncian programas de estímulo y promesas climáticas mientras se reconstruyen tras el shock del coronavirus. El apetito de los inversores está aumentando, y el interés abierto agregado en el cobre de la SHFE es el más alto en más de un año.
“Los datos macroeconómicos siguen apuntando a unas condiciones de fuerte demanda de cobre”, escribió en una nota Vivek Dhar, analista del Commonwealth Bank of Australia, citando los índices de producción industrial y de fabricación de todo el mundo.
El cobre subió hasta un 2,2% a 9,965 dólares la tonelada en la Bolsa de Metales de Londres, el nivel más alto desde marzo de 2011, antes de cotizar a 9,848 dólares a partir de las 13:35 horas en Londres. Los precios alcanzaron un máximo histórico de 10.190 dólares en febrero de 2011. El aluminio en Londres bajó después de haber tocado antes un máximo de tres años.
Enfoque de la Fed
A pesar de todo el optimismo, la demanda de cobre a corto plazo de China puede debilitarse. El principal usuario puede enviar más del metal al extranjero en medio de una demanda interna más débil de lo esperado, con la llamada ventana de arbitraje para las exportaciones que se abre para los comerciantes por primera vez desde septiembre, según el Mercado de Metales de Shanghai.
En otros mercados, el oro apenas varió antes de la reunión de dos días de la Reserva Federal. Los datos del producto interior bruto de EE.UU. que se publicarán el jueves mostrarán cómo ha ido la recuperación económica en el primer trimestre, lo que podría afectar a la demanda de los inversores de activos refugio. Los economistas encuestados por Bloomberg prevén una expansión anualizada del 6,8%, tras una tasa moderada del 4,3% en el primer trimestre.El oro al contado subió un 0,1%, hasta los 1782,55 dólares la onza, tras ganar un 0,2% el lunes. Avanzó las dos semanas anteriores. La plata y el platino apenas variaron.
Subida del paladio
El paladio bajó después de haber subido antes hacia los 3.000 dólares la onza, en medio de las apuestas por el aumento de la demanda de los fabricantes de automóviles y los problemas de suministro de la minera MMC Norilsk Nickel PJSC. HSBC Holdings Plc dijo que el metal podría superar los 3.100 dólares la onza debido a un déficit cada vez mayor, antes de caer a 2.740 dólares a finales de año. “Los precios elevados probablemente fomentarán la movilización de las existencias sobre el terreno, en gran medida incuantificables”, escribió el analista James Steel en una nota, mientras que la sustitución del platino más barato en los catalizadores para automóviles debería empezar a recortar la demanda.
Fuente: Bloomberg