Según Goldman Sachs, el precio del oro podría superar con creces los US$ 4.000 por onza troy a mediados de 2026, en caso de que los inversores privados diversifiquen sus inversiones en el metal.
Los precios del oro al contado alcanzaron un máximo histórico de US$ 3,578.50 la onza el miércoles, ante las expectativas de un recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal este mes, mientras que la persistente incertidumbre mundial mantiene firme la demanda de refugio.
“El oro sigue siendo nuestra recomendación larga de mayor convicción”, señaló Goldman Sachs en una nota fechada el miércoles.
La firma prevé que los precios del oro se sitúen en US$ 3,700 por onza a fines de 2025 y en US$ 4,000 a mediados de 2026, suponiendo una fuerte compra por parte de los bancos centrales. Sin embargo, esta visión de referencia no contempla un cambio importante de los inversores privados de activos en dólares hacia el oro, un escenario que podría empujar los precios a un máximo de US$ 4,500.
Asimismo, la entidad advierte que una pérdida de independencia de la Fed podría desencadenar una aceleración de la inflación, un alza del rendimiento de los bonos a largo plazo, un debilitamiento de la renta variable y una pérdida de la condición de divisa de reserva del dólar. En ese contexto, el oro, como depósito de valor que no depende de la confianza institucional, saldría ampliamente beneficiado.
El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ha intensificado sus esfuerzos para ejercer control sobre la Reserva Federal, cuya capacidad para gestionar la inflación de manera efectiva requiere —según los analistas— independencia frente a influencias políticas en la toma de decisiones sobre las tasas de interés.
Finalmente, Goldman Sachs estimó que, si todo lo demás permanece constante, los precios del oro podrían acercarse a US$ 5.000 por onza troy en caso de que apenas el 1% del dinero privado invertido en el mercado del Tesoro estadounidense se reasigne al metal precioso.
Fuente: Reuters
