Moody’s Ratings rebajó la calificación de PETROPERÚ, al recortar su calificación hasta Caa1 (equivalente a CCC+ en otras escalas) desde B3 (o B-). Además, la perspectiva pasó de “Estable” a un claro “Negativa”.
A Moody’s le preocupa la frágil situación financiera de PETROPERÚ y advierte problemas significativos en el horizonte. El detonante fue el nuevo Decreto de Urgencia N° 010-2025, que podría obligar a la empresa a desmembrarse o transferir activos a través de ProInversión. Si bien los acuerdos de deuda actuales protegen grandes activos como la Refinería de Talara, la calificadora advierte que estos cambios podrían erosionar la base de activos de PETROPERÚ, incrementar los riesgos de ejecución y gobernanza, y debilitar las protecciones de los acreedores.
El informe señala que la liquidez de PETROPERÚ es peligrosamente débil. A setiembre de 2025, la empresa contaba con apenas US$ 33,9 millones en efectivo, muy lejos de los aproximadamente US$ 400 millones que requiere cada año para cubrir el pago de intereses. El flujo de caja negativo y la fuerte dependencia de refinanciamientos de corto plazo y rescates gubernamentales agravan aún más este escenario.
Por otra parte, PETROPERÚ registró finalmente un EBITDA positivo en el tercer trimestre de 2025, luego de varios años en terreno negativo. Sin embargo, este avance queda opacado por una elevada deuda ajustada de US$ 6.300 millones, una cobertura de intereses negativa y un alto nivel de incertidumbre. La perspectiva “Negativa” refleja la evaluación de Moody’s sobre riesgos significativos, entre ellos un apoyo gubernamental poco claro, eventuales déficits de caja y un complejo proceso de reorganización en marcha.
La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras dependerá, en adelante, de dos factores clave: un apoyo gubernamental oportuno y efectivo, y una recuperación sostenida en la generación de caja. Sin avances concretos en estos frentes, la presión sobre la calificación de PETROPERÚ —y sobre su viabilidad financiera— continuará en aumento.