Pluz Energía Perú S.A.A. mantiene su calificación AAA.pe, una señal clara de solidez en el sector eléctrico peruano. Moody’s Local Perú, una de las agencias más reconocidas, volvió a otorgar la máxima nota crediticia a la empresa tanto como Emisor como para sus Programas de Bonos Corporativos (del cuarto al séptimo). También ratificó la categoría ML A1+.pe para el Sexto Programa de Papeles Comerciales y la categoría 1.pe para sus acciones comunes, siempre con perspectiva estable.
Pluz Energía opera como uno de los dos únicos distribuidores de energía eléctrica en Lima Metropolitana. Su concesión cubre el norte de la capital, el Callao y provincias como Huaura, Huaral, Barranca, Oyón y Caral. La empresa se apoya en un contrato de concesión regulado, con tarifas sujetas a ajustes periódicos, lo que asegura ingresos estables y predecibles. Al tratarse de un servicio público esencial, Pluz Energía se beneficia de su posición como monopolio natural, un punto que refuerza su estabilidad.
El respaldo de China Southern Power Grid (CSG) también marca la diferencia. CSG, a través de su subsidiaria North Lima Power Grid Holding S.A.C., controla el 97.16% del capital social de Pluz Energía. No es cualquier accionista; CSG tiene experiencia internacional en energía y ostenta una calificación A1 en deuda de largo plazo según Moody’s Ratings. Este apoyo resulta clave para asegurar operaciones, financiamiento y estabilidad estratégica.
Pluz Energía ha invertido de manera constante en infraestructura, ampliación de redes, subestaciones y mantenimiento, lo que se refleja en el aumento del valor de sus activos. Para financiar estos proyectos, combina recursos propios, créditos bancarios y emisiones de bonos, manteniendo un apalancamiento acorde con el tamaño de sus operaciones. La palanca contable permanece estable año tras año.
El análisis crediticio señala retos importantes: posibles cambios en la regulación eléctrica que podrían afectar la estabilidad tarifaria y, durante 2024, una transición de control que llevó a mayor deuda de corto plazo y presión sobre la liquidez. En ese periodo, el ratio de liquidez bajó a 0.39x y el déficit de capital de trabajo se amplió.
En 2025, Pluz Energía lanzó un plan de reperfilamiento de deuda. Los resultados ya se ven: al cierre de septiembre, el ratio de liquidez subió a 0.46x y el déficit de capital de trabajo se redujo un 15.81%. Junto con nuevas líneas de crédito de bancos locales y acceso a financiamiento por medio de papeles comerciales y bonos aprobados en abril de 2025, la compañía gana flexibilidad financiera y una estructura más balanceada. Así, puede ajustar su deuda de largo plazo para seguir invirtiendo en proyectos de capital intensivo.
En conclusión, Pluz Energía Perú S.A.A. mantiene una posición financiera y operativa fuerte. Su papel estratégico en la distribución eléctrica, la estabilidad regulatoria, el respaldo de un accionista global y una gestión enfocada en la sostenibilidad aseguran su crecimiento. La calificación AAA.pe habla por sí sola: el mercado confía en su capacidad para cumplir obligaciones y seguir avanzando en un entorno cambiante.
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