Rio2 firma acuerdo con Southern Peaks para la compra de Condestable

Rio2 Limited ha firmado un acuerdo definitivo con Southern Peaks Mining L.P. para adquirir su participación del 99,1 % en la mina Condestable, situada en Perú. Southern Peaks es una empresa privada propiedad de la dirección y de fondos asesorados por Global Natural Resource Investments.

Al cierre de la operación, Southern Peaks recibirá una contraprestación inicial total de 180 millones de dólares estadounidenses, que incluye 80 millones en efectivo, 65 millones en financiamiento de deuda por el vendedor y aproximadamente 35 millones en acciones ordinarias de Rio2 (cada una de ellas, una «acción ordinaria de Rio2»). Southern Peaks también recibirá una contraprestación diferida total de 37 millones de dólares estadounidenses, pagadera entre 2027 y 2030, para totalizar una contraprestación de 217 millones de dólares estadounidenses, lo que implica un valor empresarial de la Transacción de aproximadamente 241 millones de dólares estadounidenses, incluyendo la asunción de una deuda neta de aproximadamente 24 millones de dólares estadounidenses (a 30 de septiembre de 2025).

Alex Black, Presidente Ejecutivo del Directorio de Rio2, comentó: «La adquisición de Condestable marca un momento importante en la evolución de Rio2, que pasa de ser una empresa dedicada al desarrollo de proyectos auríferos a convertirse en un productor diversificado en América Latina. A pocas semanas del inicio de la producción de oro en Fenix Gold, Condestable aporta un flujo de caja inmediato, con tendencia creciente, que respaldará nuestro crecimiento futuro en el sector aurífero. Condestable también ofrece una exposición significativa al cobre en un momento en el que este metal cotiza a mínimos históricos en relación con el oro y, debido a la estructura única de la transacción, la dilución de nuestro creciente negocio aurífero es mínima. Estamos especialmente entusiasmados por ampliar nuestra presencia en Perú, un país muy familiar para nuestro equipo y el lugar donde establecimos las bases de nuestro éxito hace una década con Rio Alto Mining».

Andrew Cox, Presidente y CEO de Rio2, declaró: «Condestable es una operación estable, bien gestionada y con flujo de caja, con un importante potencial de expansión. Creemos que existe una excelente oportunidad para añadir valor a la mina y la consideramos un componente complementario en la estrategia de crecimiento de Rio2. El equipo de Southern Peaks ha realizado un trabajo excepcional durante la última década, optimizando y mejorando la operación. Esperamos con interés trabajar con el equipo de Southern Peaks para garantizar una transición fluida, y valoramos su continuo respaldo a Condestable al convertirse en patrocinadores financieros de Rio2».

Adolfo Vera, director ejecutivo de Southern Peaks, comentó: «Estamos muy orgullosos de lo que Southern Peaks ha logrado en Condestable durante los últimos doce años, transformándola en una operación estable, eficiente y socialmente responsable. Esta transacción representa un nuevo y emocionante capítulo para la mina bajo la dirección de Rio2, y estamos seguros de que su equipo desplegará todo su potencial, al mismo tiempo que seguirá manteniendo los más altos estándares de compromiso con el medioambiente y la comunidad. Nuestra participación financiera continua refleja nuestra firme convicción en el futuro de Condestable y en la visión de crecimiento de Rio2 en América Latina».

Aspectos destacados de la adquisición

Operación de alta calidad: Condestable es una operación subterránea de cobre bien establecida que se prevé que produzca aproximadamente 27 ktpa de cobre equivalente[1],[2] (o aproximadamente 80 kozs en términos de oro equivalente [1],[2]) con potencial de expansión [3] y una vida útil de las reservas de más de diez años, respaldada por una sólida base de reservas y recursos minerales. Pro forma, se espera que Rio2 produzca aproximadamente 180 kozs equivalentes de oro [1],[2],[4], con una trayectoria que podría llevar a producir aproximadamente 380 kozs equivalentes de oro [1],[2] al año con la posible expansión de la Fase 2 en Fenix Gold [5].

Flujo de caja para financiar el crecimiento: Se prevé que Condestable genere un EBITDA anual [6] de aproximadamente 110 millones de dólares estadounidenses a precios de consenso [7] o aproximadamente 145 millones de dólares estadounidenses a precios spot [7] durante los próximos cinco años, lo que respaldará las expansiones tanto en Fenix Gold [5] como en Condestable [3]. Pro forma, se espera que Rio2 genere un EBITDA anual de aproximadamente 330 millones de dólares estadounidenses [8].

Jurisdicciones mineras de primer nivel: La expansión en Perú complementa la presencia establecida de la empresa en Chile, lo que sitúa a Rio2 en dos jurisdicciones mineras líderes a nivel mundial y reafirma la base del éxito histórico de Rio2. Perú ocupa actualmente el tercer lugar entre los mayores productores de cobre del mundo.

Momento oportuno para invertir en cobre: Condestable añadirá una modesta exposición al cobre, mientras que mantendrá el negocio principal de Rio2 en el oro. Se espera que el cobre represente menos del 30 % [9] de los ingresos a corto plazo (precios spot) y, con el posible desarrollo de la fase 2 de Fenix Gold [5], el oro constituirá más del 80 % de la contribución futura a los ingresos (precios consensuados a largo plazo [5],[10]).

Adquisición rentable: Rio2 está adquiriendo Condestable por aproximadamente el doble del EBITDA [11],[6]. Se espera que la transacción genere una sólida tasa interna de rendimiento global [6] y está estructurada para minimizar la dilución del capital, lo que impulsará el crecimiento en todas las métricas financieras y operativas clave por acción.

Credenciales ESG líderes: Condestable ha sido reconocida con la acreditación Copper Mark por su implementación de prácticas responsables reconocidas internacionalmente y sus contribuciones a los Objetivos de Desarrollo Sostenible de Naciones Unidas. El uso de energía eléctrica 100 % renovable por parte de Condestable reduce significativamente su huella de carbono.

Descripción general de Condestable

Situada a unos 90 km al sur de Lima, Perú, Condestable es una explotación subterránea de cobre con más de 60 años de producción continua. La mina y su planta de procesamiento de 8,400 tpd producen un concentrado limpio sin penalizaciones, con excelente acceso a infraestructuras debido a su ubicación costera.

Existe la posibilidad de ampliar la capacidad de extracción subterránea a 12,000 tpd³ y el potencial de desarrollo a cielo abierto podría incrementar significativamente la producción anual. Condestable está situada dentro de un cinturón IOCG muy prometedor, que contiene depósitos importantes y objetivos de exploración de alta calidad tanto cercanos a la mina como regionales.

La operación cuenta con certificación Copper Mark, utiliza electricidad 100% renovable y mantiene una sólida licencia social para operar.

Resumen de la transacción:

Según los términos del acuerdo, Rio2 adquirirá todas las acciones emitidas y en circulación de determinadas filiales de Southern Peaks, incluida Ariana Management Corporation S.A.C., que posee una participación del 99.1 % en Condestable.

Como contraprestación, Southern Peaks recibirá 80 millones en efectivo, 65 millones en deuda del vendedor, aproximadamente 21.9 millones de acciones ordinarias de Rio2 y 37 millones en contraprestación diferida según cronograma detallado entre 2027 y 2030.

Rio2 tendrá derecho a pagar la contraprestación diferida en efectivo, acciones o una combinación de ambos. El cierre está previsto para enero de 2026 y sujeto a las condiciones habituales, incluido un certificado fiscal peruano.

Financiamiento de la transacción

Rio2 ha acordado un financiamiento de 165 millones de dólares estadounidenses, compuesto por 65 millones en deuda del vendedor y aproximadamente 100 millones en un financiamiento de capital mediante una «operación de compra».

Deuda del vendedor y condiciones: incluyen pagarés garantizados y mezzanine con tasas basadas en la tasa preferencial estadounidense más márgenes variables y plazos de seis años.

Financiamiento de capital: incluye la emisión de 63,064,000 recibos de suscripción a 2.22 dólares canadienses cada uno para un total de 140 millones de dólares canadienses.

Los fondos se liberarán solo tras cumplirse las Condiciones de liberación, y si estas no se cumplen antes del 31 de marzo de 2026, se devolverán los montos a los suscriptores.

Colocación privada

Rio2 firmó además un acuerdo con KALLPA Securities SAB por hasta 14 millones de dólares canadienses, mediante la venta de hasta 6,306,300 acciones ordinarias. Los ingresos se destinarán a capital de trabajo y fines corporativos generales.

Actualización del Proyecto Fenix Gold

La construcción del proyecto Fenix Gold alcanzó 80 % al 30 de noviembre de 2025 y se mantiene dentro del cronograma para iniciar producción en enero de 2026. Se proyecta llegar a 100,000 onzas anuales al cierre de 2026 y se detallan los plazos de expansión entre 2026 y 2030.

Asesores y aspectos técnicos

Rio2 cuenta con el asesoramiento de Edgehill Advisory Ltd., McMillan LLP, Dentons, entre otros. El informe técnico NI 43-101 de Condestable será publicado en SEDAR+ y está respaldado por especialistas independientes.