El mercado del cobre está experimentando un repunte significativo, y según Citigroup Inc., el precio del metal rojo podría alcanzar los US$10,000 por tonelada en la Bolsa de Metales de Londres (LME) en los próximos tres meses. Este pronóstico se basa en la escasez de materia prima y en la creciente demanda de fundiciones, que supera la capacidad de expansión de las minas a nivel mundial.
El cobre ha experimentado un aumento en su precio debido a varios factores clave. En primer lugar, la escasez de materia prima ha generado una competencia feroz entre las fundiciones, especialmente en China, el principal productor mundial. Además, la investigación ordenada por el presidente estadounidense Donald Trump sobre las importaciones de cobre ha creado incertidumbre en el mercado, lo que ha llevado a un aumento temporal de los precios en Estados Unidos.
Los analistas de Citigroup, incluido Max Layton, señalaron en un informe reciente que el mercado físico fuera de EE.UU. seguirá ajustado hasta mayo o junio, lo que compensará temporalmente los efectos negativos de los aranceles propuestos por Trump.
Impacto de los aranceles de Trump
Los aranceles renovados de la Sección 232 sobre el acero y el aluminio, que entraron en vigor recientemente, han generado represalias por parte de la Unión Europea y Canadá. Trump ha dejado claro que también busca imponer aranceles sobre el cobre, pero primero debe completarse una investigación por parte del Departamento de Comercio de EE.UU.
“Si no hay una transición adecuada, algunas industrias van a ganar y otras van a perder”, comentaron expertos en relación con los posibles efectos de los aranceles. Esta incertidumbre ha llevado a un aumento en los precios del cobre, ya que los compradores buscan asegurar suministros antes de que se implementen los gravámenes.
Mercado actual del cobre
El precio de referencia mundial del cobre en la LME cerró recientemente en US$9,770 por tonelada, mientras que los futuros en la Bolsa de Comercio de Nueva York (Comex) cotizan por encima de los US$10,000 por tonelada. A pesar de los temores sobre la economía estadounidense, los metales industriales, incluido el cobre, se han mantenido estables.
En China, las autoridades han emitido más licencias para exportaciones, pero las fundiciones enfrentan pérdidas crecientes debido a la competencia por el concentrado de cobre. Las tarifas de procesamiento han caído por debajo de cero, lo que refleja la presión sobre el sector.
Pronósticos y expectativas
El pronóstico de Citigroup marca un cambio significativo respecto a su proyección de febrero, cuando anticipaba que el cobre caería a US$8,500 por tonelada en el segundo trimestre. Sin embargo, el banco advierte que aún espera un retroceso en los precios una vez que la demanda de importación de cobre en EE.UU. disminuya, lo que podría ocurrir con la implementación de los aranceles de la Sección 232.
“Creemos que es probable que el ajuste del mercado físico fuera de EE.UU. persista hasta mayo/junio”, señalaron los analistas de Citi. Este escenario sugiere que los precios podrían mantenerse altos en el corto plazo, pero enfrentarían presiones a medida que se acerque la implementación de los aranceles.