Glencore presentó este miércoles unos resultados del primer semestre que superaron todas las expectativas. La compañía reportó un EBITDA ajustado de US$ 10,100 millones, un 86% más que los US$ 5,430 millones del mismo período del año anterior. Los ingresos totales crecieron un 49%, hasta los US$ 174,400 millones. Y el beneficio neto atribuible a los accionistas se disparó hasta los US$ 4,400 millones, frente a las pérdidas de US$ 655 millones que había registrado en la primera mitad de 2025.
Detrás de estas cifras hay dos motores. El primero, su división de marketing, que generó un beneficio operativo ajustado de US$ 3,300 millones, un 142% más que el año anterior. El conflicto en Oriente Medio desató una enorme volatilidad en los mercados energéticos, de fletes y de materias primas, y Glencore supo interpretar ese escenario mejor que casi nadie. El segundo, su negocio industrial, que elevó sus ganancias ajustadas un 72%, hasta los US$ 6,500 millones, impulsado por los precios al alza del cobre, el carbón y otros commodities.
El flujo de caja operativo también reflejó esa solidez: alcanzó los US$ 8,100 millones, un 158% más. Y, a pesar de un gasto de capital de US$ 4,000 millones en el semestre, la deuda neta se redujo en US$ 1,000 millones, hasta los US$ 10,200 millones. La ratio de apalancamiento bajó de 0.83 a 0.56 veces el EBITDA.
Dividendos
La compañía anunció un retorno adicional de US$ 1,500 millones para sus accionistas, compuesto por un dividendo especial en efectivo de 8.5 centavos de dólar por acción (unos US$ 1,000 millones) y un programa de recompra de acciones de US$ 500 millones que se extenderá hasta febrero de 2027. Con lo ya anunciado previamente, el total de retribución a los accionistas para 2026 asciende a unos US$ 3,500 millones.
Bolsa de Australia
Y hay un movimiento estratégico que ha llamado la atención de los mercados. Glencore planea solicitar una cotización secundaria en la Bolsa de Australia (ASX) para octubre de este año. El CEO Gary Nagle explicó que Australia alberga uno de los mayores fondos de pensiones del mundo, con 4.4 billones de dólares australianos en activos, y que el mercado ofrece acceso a una base de inversores con un conocimiento profundo del sector de los recursos. La decisión llega después de que el año pasado la compañía descartara un desembarco en Nueva York.
De cara al resto del año, la proyección es igual de optimista. La empresa estima un EBITDA ajustado para todo 2026 de unos US$ 19,700 millones, asumiendo que los precios actuales de las materias primas se mantengan y respaldado por un aumento esperado de los volúmenes de producción en la segunda mitad del año, especialmente en carbón siderúrgico. La cotización de Glencore en Londres subió más de un 4% tras el anuncio.
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