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Los precios del cobre en la LME cayeron a 13.257 dólares por tonelada debido a los riesgos geopolíticos. Sin embargo, una disminución semanal del 9,8% en los inventarios de China brindó un ligero apoyo a los precios nacionales. En concreto, el contrato de futuros de cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) cayó un 0,67%, hasta los 13.257 dólares por tonelada.
Por el contrario, en el mercado chino, los precios del cobre en la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) registraron un aumento del 0,41%, cerrando en 102.460 CNY por tonelada (equivalente a 15.025,22 dólares por tonelada). En un momento dado del día, los precios del cobre en la SHFE alcanzaron un incremento del 1,01%.
Esta divergencia sugiere que los factores internos de oferta y demanda en China están mostrando signos de desvinculación de las preocupaciones sobre la inestabilidad económica y política mundial que están ejerciendo presión sobre la LME.
Presión derivada de la geopolítica y la política monetaria
Las tensiones en Oriente Medio siguen siendo un foco de atención, tras el anuncio de Estados Unidos sobre la incautación de un buque de carga iraní. En respuesta, Irán prometió represalias y reimpuso restricciones al tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz. Estos acontecimientos no solo impulsaron al alza los precios del petróleo crudo, sino que también suscitaron preocupación por las posibles interrupciones en la cadena de suministro de metales a través de rutas marítimas vitales.
En materia de política monetaria, China ha decidido mantener sin cambios su tasa de interés de referencia (LPR) por undécimo mes consecutivo. Esta decisión se produce en un contexto de creciente inflación debido al aumento de los costos energéticos, mientras que el crecimiento económico previsto para principios de 2025 sigue siendo positivo, lo que reduce la necesidad de nuevas medidas de flexibilización monetaria.
La demanda de los consumidores en China se mantiene estable
A pesar de la caída de los precios mundiales , la demanda en el mayor consumidor de cobre del mundo sigue siendo un pilar fundamental para el mercado. Los datos de inventarios de la Bolsa de Futuros de Shanghái (SHFE) muestran que las reservas disminuyeron un 9,8% con respecto a la semana anterior, hasta alcanzar las 240.456 toneladas al 17 de abril de 2026. Cabe destacar que este nivel de inventarios ha caído casi un 45% desde el 13 de marzo, lo que demuestra la escasez de oferta.
Además, la prima del cobre de Yangshan, un indicador de la demanda de importación, aunque se ha reducido ligeramente a 68 dólares por tonelada desde los 74 dólares por tonelada registrados anteriormente, se mantiene en un nivel alto, lo que respalda significativamente los precios nacionales.
En general, a corto plazo, los precios del cobre seguirán viéndose influenciados tanto por los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio como por las señales macroeconómicas procedentes de China antes de que se establezca una tendencia más clara.
Fuente: Reuters