—En conjunto, la fortuna de los millonarios peruanos asciende a US$ 111,000 millones, lo que equivale al 15% de la riqueza total de la población. Los nuevos millonarios provienen de los sectores de consumo minorista, servicios financieros y del boom de la construcción, segun WealthInsight.
¿Quién no quiere ser millonario? Ese debe uno de los sueños más frecuentes de quienes diariamente se esfuerzan por salir adelante y buscan olvidar sus penurias financieras.
Pues bien, para algunos peruanos esta aspiración es ya una realidad. Según un estudio de la firma WealthInsight, en nuestro país existen 23,050 personas que poseen patrimonios iguales o mayores al millón de dólares, sin contar la vivienda propia.
Este número estimado de millonarios supera largamente la cantidad de peruanos con cuentas de depósito iguales o mayores al millón de soles en el sistema financiero (4,218 a noviembre de 2013, según la SBS).
Solo en el 2012 surgieron 1,004 nuevos millonarios (7.1% más que en el 2011).Tal crecimiento se sustenta en el fuerte crecimiento económico del país, dice el reporte.
“Ese año el PBI creció 6.3% y el Perú se mantuvo fuerte y resistente impulsado por inversiones sostenidas, apoyado por los términos de intercambio y la sana gestión política”, agrega.
Dentro de esa población de 23,050 acaudalados, también conocidos como HNWI (High Net Worth Individual), hay 284 personas que conforma un club aún más selecto pues su patrimonio per cápita supera los US$ 30 millones. Ellos son los ultrarricos o UHNWI (Ultra High Net Worth Individual).
Y de ese total de peruanos de elevados patrimonios, ocho tienen fortunas de más de US$ 1,000 millones, 37 de más de US$ 100 millones, y 239 son millonarios afluentes (poseen entre US$ 30 millones y US$ 100 millones).
“Esos números son más o menos los mismos que se manejan en el mercado (de administradoras de fortunas)”, afirmó Melvin Escudero, CEO de El Dorado Investments.
Refirió que un estudio de este tipo está basado en encuestas a diferentes entidades que son intermediarias de los recursos de gente adinerada.
WealthInsight destaca que la población más rica (UHNWI) representan el 1.23% del total de millonarios del Perú, porcentaje que está muy por encima del promedio mundial (0.75%).
Esto se explicaría por la ausencia de una clase media más numerosa en nuestro país, comparado con economías más desarrolladas, lo que generaría una mayor asimetría en este segmento de elevado patrimonio, sostuvo Escudero.
Patrimonio
En conjunto la fortuna de los millonarios peruanos asciende a US$ 111,000 millones, lo que equivale al 15% de la riqueza total de los cerca de 30 millones de peruanos.
Además, la riqueza de los 284 UHNWI suma US$ 40,400 millones. Escudero detalló que entre los más ricos el patrimonio se compone de activos inmobiliarios, del sector financiero y las inversiones propiamente dichas que son básicamente tenencias de bonos y acciones.
“Usualmente el valor más importante de las fortunas de estas personas proviene de su propiedad empresarial (de acciones)”, indicó.
La parte líquida de este patrimonio no pasa del 20% o 30%, consideró Ricardo Cabello, director ejecutivo de MCC Seminario.
Seguirán creciendo
¿Y de dónde están obteniendo estas personas sus fortunas? Para WealthInsight los nuevos millonarios provienen de los sectores de consumo minorista, servicios financieros y del boom de la construcción.
Por ejemplo, Eduardo Belmont es el más rico del Perú y encabeza Belmont Corporation, una compañía de productos de belleza con una riqueza de US$ 5,800 millones a finales de 2012.
Cabello estimó que aquellos peruanos que lograron amasar sus fortunas en la última década se vieron favorecidos por fuertes ganancias en la bolsa limeña, la apreciación de los terrenos y la venta de empresas.
En tal sentido, estimó que el número de millonarios seguirá incrementándose en los próximos años. En el sector inmobiliario todavía hay oportunidades para crear riqueza, pero sobre todo fuera de Lima, dijo.
Asimismo, la venta de empresas con Ebitda (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) de US$ 5 millones puede significar para sus propietarios recibir unos US$ 30 millones.
LO QUE SE VIENE
Los sectores que crearán más riqueza
Efecto bolsa. En el corto plazo, un mayor número de ricos dependerá de la recuperación de la Bolsa de Valores de Lima, que el año pasado tuvo una fuerte caída, sostuvo Cabello.
Acumulación. Si la economía local mantiene un ritmo de crecimiento entre 5% y 6%, continuará la acumulación de riqueza y elevándose el número de millonarios en el país.
Sectores. Hay gran potencial de generar fortuna en los sectores de consumo masivo, financiero, construcción y en los vinculados a salud, educación e infraestructura, detalló Melvin Escudero.
¿Qué es WealthInsight? Es una central de información que compila y analiza, mediante un equipo de especialistas, datos y expedientes de más de las personas con patrimonios superiores al millón de dólares en todo el mundo. Reúne información de la banca privada y family offices en cada país.
Gestión
El 39% de los portafolios de los acaudalados se invierte principalmente en mercado internacional
—Inversiones de millonarios peruanos tienen sesgo hacia los bonos. En acciones prefieren los papeles de bolsa de mercados desarrollados como Estados Unidos., Japón y Europa. También retornan al dólar como alternativa de inversión.
Los millonarios y multimillonarios peruanos usualmente son inversionistas muy conservadores que buscan colocar su dinero en activos “seguros”.
Así lo destacan los expertos, quienes señalan que buena parte del portafolio de estas personas acaudaladas se destina a inversiones de renta fija, principalmente bonos.
“Normalmente, cuando tienen efectivo para invertir, hay una fuerte tendencia a tenerlo en bonos. Entonces, hay carteras de bonos muy grandes porque los millonarios no soportan la fuerte volatilidad de la bolsa”, señaló Melvin Escudero, CEO de la firma de asesoría de inversiones El Dorado Investments.
Hasta un 70% de la parte líquida de su patrimonio puede estar orientado a renta fija y el 30% restante a renta variable (acciones), estimó Ricardo Cabello, director ejecutivo de la empresa de servicios financieros MCC Seminario.
Y es que un buen número de estas personas se ha enriquecido a través del crecimiento de sus negocios, y consideran que ya tienen suficiente con las acciones que poseen de sus mismas empresas, sostuvo Escudero.
La renta fija, además, es mucho menos volátil y se puede rescatar rápidamente en caso de que sea necesario inyectar liquidez a sus compañías o aprovechar alguna oportunidad de negocio, dijo Cabello.
Sin embargo, este año los millonarios tendrán que ser más cuidadosos con esta apuesta. Se espera un alza de las tasas de interés en EE.UU., lo que podría golpear el valor de los bonos y generar cuantiosas pérdidas, como ya ocurrió en el 2013.
Acciones
En cuanto a las acciones, en el último año las preferencias de los millonarios se inclinaron hacia las bolsas de países desarrollados, con una menor exposición en mercados bursátiles emergentes.
“En mercados desarrollados se trata sobre todo de EE.UU., Europa y Japón, que el año pasado fueron una buena apuesta y creo que este año también lo serán; van a continuar su tendencia al alza”, opinó Cabello.
En las economías emergentes todavía hay alguna incertidumbre por aclarar, lo que obligará a los inversionistas a diferenciar entre aquellas que son más o menos vulnerables a los vaivenes internacionales, coincidieron en señalar los entrevistados.
Cabello resaltó que en este segmento de personas ricas se observa, desde el año pasado, un retorno al dólar como alternativa de inversión. “Hoy la gente se siente con más confianza en la moneda de EE.UU., país cuya economía está dando señales de mejoría”, añadió.
Asesores
Las personas con fortunas de más de US$ 30 millones suelen recurrir a family offices, firmas de asesoría financiera personalizada, para la administración de la parte más líquida de su patrimonio, indicó Escudero.
En nuestro país existen entre 10 y 15 family offices, que manejarían alrededor de US$ 3,000 millones, estimó.
Sin embargo, el grueso de los millonarios (con más de un millón de dólares) invierte su dinero a través de asesores que operan en la banca privada (private banking), un segmento especializado de la banca local y extranjera.
Según estimaciones de El Dorado Investments, este negocio bancario maneja portafolios de inversión de peruanos por, al menos, US$ 30,000 millones (Gestión 27.09.2013).
Un buen porcentaje de las inversiones de las personas de altos patrimonios se coloca en el exterior. Según el reporte de Wealth Insight, el 39.1% de los US$ 111,000 millones que poseen los más ricos del Perú está fuera del país.
ANÁLISIS
PERUANOS DE ALTO PATRIMONIO INVIERTEN MÁS EN EE.UU.
Gustavo Barboza
MANAGING DIRECTOR DE ALPHA INVESTMENTS GROUP
Esta evolución de la población de millonarios debería seguir manteniéndose en ascenso dado el buen contexto macroeconómico y crecimiento sostenido de los principales sectores del Perú.
Pero, ojo, los mensajes que dé el Gobierno son vitales para seguir generando confianza a los inversionistas locales y extranjeros.
Dada la menor volatilidad de la bolsa de EE.UU., los peruanos de alto patrimonio invierten más en ella que en la bolsa peruana, pues tuvo un mejor año. Si comparamos los rendimientos, el S&P 500 ganó 30%, mientras que la BVL perdió 30% (en dólares).
Estas personas, por lo general, destinan 50% de su portafolio a renta fija (bonos), 30% a renta variable (acciones) y 20% a inversiones alternativas (hedge funds y fondos de private equity). Para este año recomendamos reducir la exposición en renta fija (bonos) y sobreponderar la clase de renta variable (acciones de EE.UU., Europa Continental y Japón).
El consenso para los commodities (metales básicos y preciosos) todavía no es auspicioso.
¿Retroceso en el 2013?
Estimar el tamaño y el patrimonio de la población más rica de un país no es tarea sencilla. “El dinero de las personas es privado y nadie suele difundir cuánto tiene”, subraya Melvin Escudero, CEO de El Dorado Investments.
Hay varios esfuerzos al respecto. Uno de ellos es de WealthInsight, pero también está el estudio de la consultora Wealth–X, que señala que a junio del 2013 el número de peruanos con más de US$ 30 millones fue de 470, cuya fortuna sumaba US$ 60,000 millones.
Cifra mucho mayor a la calculada por WealthInsight (284 al cierre del 2012), pero menor a la registrada por la misma Wealth-X en junio del 2012 (575 personas poseedoras de US$ 70,000 millones en conjunto). Y aún más lejos de los 775 reportados en el 2011.
Para Ricardo Cabello, director ejecutivo de MCC Seminario, esta disminución en el número de peruanos más ricos se explica en primer término por la fuerte caída en el valor de las acciones de la bolsa limeña en el 2013, que perjudicó el patrimonio de estas familias.
Otro factor que jugó en contra de los ricos sería la desaceleración de la economía local, explicó el ejecutivo.
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