Se espera que los precios del oro se salgan del estrecho rango de comercio actual y se disparen hasta el 2021, ya que la recesión del coronavirus da paso a una mayor inflación, según los analistas de Goldman Sachs.
Los lingotes de oro rondaron los 1.900 dólares por onza en las últimas semanas después de que se esfumaran sus máximos históricos. Mientras que la incertidumbre que rodea a las elecciones de EE.UU. alimentó un breve repunte, las noticias positivas de los ensayos de la vacuna Covid-19 han empujado a los inversores fuera de los refugios seguros y en activos de mayor riesgo.
El oro al contado cayó 0.3% a $1,873.08/onza a la 1:50 p.m. ET miércoles. Los futuros de oro de EEUU bajaron un 0.6% a $1,872.60/oz en Nueva York.
A corto plazo, el oro no tiene un claro catalizador para levantar o arrastrar los precios, dicen los analistas Mikhail Sprogis y Jeffrey Currie. Sin embargo, el metal precioso está a punto de estallar en 2021 cuando las preocupaciones por la inflación tomen el centro del escenario, añaden.
Goldman ha fijado un precio objetivo de 2.300 dólares por onza de oro, lo que equivale a un aumento del 22% de los niveles actuales en los próximos 12 meses y otro máximo histórico.
La inflación a largo plazo
Los precios del oro suelen bajar cuando los tipos de interés suben, pero la recesión de 2008 mostró que el mercado se centraba más en los tipos a corto plazo. Incluso cuando las tasas a largo plazo subieron, el oro subió a raíz de la crisis financiera, ya que las preocupaciones en torno a la inflación impulsada por las políticas elevaron la demanda, según Goldman.
El metal seguirá el mismo camino el próximo año, dicen los analistas de Goldman. La Reserva Federal ha indicado que permitirá que se sobrepase temporalmente su objetivo de inflación del 2% después de un prolongado período de débil crecimiento de los precios. El equipo económico de Goldman ve que la inflación sube al 3% antes de debilitarse hasta el final del año.
“Esto bien puede llevar a los participantes del mercado a preocuparse por la tasa de inflación a largo plazo y más entradas de oro para cubrirla”, dicen los analistas del banco.
Las expectativas de un dólar más débil también respaldan la desconexión entre los precios del oro y los tipos a largo plazo, añade el equipo.
Los analistas de HSBC se hicieron eco del mismo sentimiento, afirmando que las perspectivas a largo plazo para el oro siguen siendo positivas, a pesar de una mayor presión a la baja en el plazo inmediato debido a los avances de la vacuna.
“El clima económico más amplio (como la elevada deuda, los probables impagos y las vulnerables caídas de los precios de los activos) sigue siendo favorable al oro. El riesgo ahora es si la pandemia empeora y con qué rapidez se puede disponer de una vacuna, suponiendo que proporcione protección contra el covid-19”, dicen los analistas de HSBC.
“La respuesta fiscal y monetaria a la pandemia a nivel mundial seguirá siendo muy acomodaticia. Una administración demócrata con la correspondiente probabilidad de mayores paquetes de estímulo fiscal por venir, probablemente hará subir el oro.
“Todo esto debería seguir proporcionando al oro una razón para ir más alto a medio y largo plazo.”
Fuente: Mining.com