La empresa Hudbay Minerals reportó al cierre del primer trimestre de 2026, avalar un hito de mina histórica para su mina Constancia, Cusco, Perú, con su rendimiento en producción y costos, manteniéndose como uno de los activos de cobre más eficientes de Sudamérica.
La mina Constancia inició este 2026 con buenos datos. Según el informe financiero del primer trimestre de 2026 publicado por la compañía, las operaciones en Perú no solo alcanzaron las expectativas de producción, sino que alcanzaron resultados positivos en cuanto a su rendimiento de molienda y control de costos.
Producción del primer trimestre
Durante los meses de enero a marzo de 2026, la unidad peruana de Hudbay produjo:
- 20.573 toneladas de cobre (contenido en concentrado)
- 8.770 onzas de oro
- 531.199 onzas de plata
- 380 toneladas de molibdeno
Estas cifras se alinean con la cadencia esperada para el trimestre. La menor producción de cobre y oro respecto al cuarto trimestre de 2025 se explica por la ausencia de mineral de alta ley proveniente de Pampacancha, cuya explotación concluyó en diciembre de 2025. Sin embargo, este descenso fue parcialmente compensado por un récord de tonelaje procesado en el molino.
Eficiencia operativa: Molienda récord y menores costes
Uno de los logros más destacados del período fue el rendimiento de la planta concentradora:
- Tonelaje molido: 8.163.847 toneladas, lo que representa un promedio de 90.700 toneladas por día, una nueva marca trimestral.
- Ley de cobre molido: 0,31%
- Recuperaciones: 81,5% para cobre, 59,9% para oro y 65,4% para plata.
El incremento en la disponibilidad mecánica del molino, junto con la ausencia de paradas no programadas (a diferencia del trimestre anterior afectado por disturbios sociales y un mantenimiento semestral), permitió este rendimiento sin precedentes.
En cuanto a costes, Constancia demostró una eficiencia sobresaliente:
- Coste combinado de mina, molino y G&A: 11,61 USD por tonelada procesada, un 20% inferior al cuarto trimestre de 2025 gracias a un nuevo contrato de compra de energía eléctrica (vigente desde el 1 de enero de 2026) y a la ausencia de una parada programada de planta.
- Coste de efectivo neto de créditos por subproductos: 0,70 USD por libra de cobre, superando el extremo inferior de la guía anual 2026.
- Coste de efectivo de sostenimiento: 1,43 USD por libra.
El coste de efectivo aumentó un 23% frente al trimestre anterior debido a menores créditos por oro (menores volúmenes de venta), pero se mantuvo dentro de lo esperado gracias a la reducción en participación de utilidades, menores cargos de tratamiento y refinería, y menores costes de flete.
Permisos y expansión: Mayor capacidad de molienda
El 6 de marzo de 2026, Hudbay recibió una aprobación clave por parte del Ministerio de Energía y Minas de Perú: el incremento de la capacidad anual de molienda de 29,9 millones a 31,1 millones de toneladas. Este incremento se produce en el contexto regulado en el que operar hasta un 10% por encima de los límites permitidos está permitido, lo que sienta las bases para futuros incrementos.
La compañía avanza también en la instalación de dos chancadoras de guijarros (pebble crushers) en Constancia, cuyo inicio de operaciones está programado para la segunda mitad de 2026, lo que permitirá tener estabilidad en la producción de cobre a pesar de las leyes más bajas tras Pampacancha.
Reconocimiento en seguridad
En abril de 2026, Constancia fue reconocida como la operación a tajo abierto más segura de Perú en el Concurso Nacional de Seguridad Minera por su desempeño durante 2025. Este galardón valida el compromiso de Hudbay con los más altos estándares operativos y regulatorios.
Reservas minerales y vida útil de la mina
Según la actualización anual de reservas y recursos publicada el 27 de marzo de 2026, Constancia cuenta con:
- 488 millones de toneladas de reservas minerales con una ley de 0,24% de cobre, que contienen aproximadamente 1,2 millones de toneladas de cobre.
- Vida útil extendida hasta 2040, gracias al incremento de la capacidad de molienda proyectado.
Guía de producción 2026-2028 para Perú
Hudbay reafirmó su guía de producción para la unidad peruana en los próximos tres años:
| Año | Cobre (toneladas) | Oro (onzas) | Plata (onzas) | Molibdeno (toneladas) |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 75.000 – 90.000 | 15.000 – 20.000 | 1,9M – 2,4M | 900 – 1.100 |
| 2027 | 80.000 – 100.000 | 17.000 – 21.000 | 1,2M – 1,4M | 1.100 – 1.400 |
| 2028 | 80.000 – 100.000 | 17.000 – 21.000 | 2,0M – 2,5M | 500 – 700 |
La producción de cobre en 2027 y 2028 se espera que alcance las 90.000 toneladas anuales, un 9% por encima de las 82.500 toneladas previstas para 2026, gracias a un año completo de mayor rendimiento del molino, eficiencias operativas y optimización del plan minero.
A pesar de las presiones externas sobre los costes (mayores precios del combustible y desafíos laborales temporales), Hudbay ha logrado mitigar estos efectos mediante mejoras en el rendimiento del molino y la generación de créditos por subproductos (oro, plata y molibdeno). La compañía se muestra confiada en cumplir con toda su guía de producción y costes para el año 2026 en Perú.