En un nuevo informe de The Silver Institute, World Silver Survey 2020, la demanda mundial de plata se incrementó en 2019, con un aumento del 12% en la demanda de inversión, ya que los inversores minoristas e institucionales centraron su atención en el atractivo de inversión a largo plazo del metal blanco. Los cambios estructurales favorables, como la electrificación de vehículos y un repunte en el campo clave de la energía fotovoltaica, impulsaron la sólida demanda industrial.
La demanda total mundial de plata en 2019 creció un 0.4% a pesar de una guerra comercial mundial que afecta a muchas industrias. La demanda industrial de plata fue resistente, cayendo un 0.1% el año pasado, con varios segmentos clave de fabricación industrial de plata expandiéndose, principalmente el uso de plata en energía fotovoltaica, que creció un 7% a su segundo nivel anual más alto. Es de destacar que, por cuarto año consecutivo, el suministro de la mina de plata disminuyó en 2019, cayendo un 1%.
Estos desarrollos, junto con muchos otros aspectos destacados, se discuten en World Silver Survey 2020 . Además de una revisión de los desarrollos clave en 2019, la Encuesta de este año también examina las perspectivas para el mercado de plata 2020. La Encuesta fue investigada y producida para el Instituto de Plata por Metals Focus, la consultora independiente de metales preciosos con sede en Londres.
Inversión de plata y precio
La inversión mundial en plata aumentó 12% a 186.1 millones de onzas (Moz), lo que lo convirtió en el mayor crecimiento anual desde 2015. Las ganancias notables en Europa (+ 25%), EE. UU. (+ 9%) e India (+ 5%) llevaron a incrementar. La inversión institucional fue incluso mejor que la demanda minorista. El año pasado, las tenencias de productos negociados en bolsa (ETP) se ubicaron en 728.9 Moz al cierre del año, un 13% más, logrando el mayor aumento anual desde 2010.
En particular, las posiciones netas de los administradores de dinero en los futuros de Comex pasaron de ser cortas durante gran parte de 2018 a ser consistentemente positivas en la segunda mitad de 2019. Las monedas y medallas vieron un aumento del 13% en la demanda durante 2018, aumentando a 97.9 Moz, mientras que la demanda de barras permaneció sólido a 88.2 Moz.
Combinados, estos fueron los factores clave para el aumento interanual del 15% en el precio de la plata a un máximo de tres años de $ 19.65 en septiembre pasado. El precio promedio anual de plata de 2019 de US $ 16.21 fue 3% más alto que el precio promedio de 2018.
Demanda de plata
La demanda mundial de plata subió más en 2019 a 991.8 Moz, un 0.4% más, ya que una mayor inversión física neta fue compensada por una menor demanda de joyas y platería. La fabricación industrial casi no cambió desde 2018 a 510.9 Moz. Aunque la escalada de la guerra comercial entre China y EE. UU. Pesó sobre la absorción industrial el año pasado, las pérdidas fueron mitigadas en gran medida por cambios estructurales favorables, como la electrificación de vehículos y un repunte en el campo clave de la energía fotovoltaica. La demanda fotovoltaica registró un impresionante aumento del 7% en la absorción, llegando a su segundo nivel anual más alto, mientras que el uso de plata en aleaciones de soldadura aumentó un 1%.
La joyería registró una disminución del 1% a 201.3 Moz, principalmente debido a la demanda blanda en India y China. En contraste, Tailandia logró un aumento del 13% el año pasado y el crecimiento también se registró en Indonesia, Japón e Italia. Los cubiertos cayeron un 9% el año pasado casi por completo debido a la menor demanda de la India.
Suministro de plata
La producción minera global cayó por cuarto año consecutivo en 2019 en 1.3% a 836.5 Moz, por debajo de 847.8 Moz en 2018. Esto fue el resultado de la disminución de las leyes en varias grandes minas de plata primaria y pérdidas relacionadas con la interrupción en algunos de los principales productores de plata. La producción primaria de plata disminuyó un 3,8% en 2019 a 240 Moz. A nivel de país, los mayores descensos en la producción fueron liderados por Perú, seguido por México e Indonesia, que fueron parcialmente compensados por las ganancias en Argentina, Australia y Estados Unidos.
A nivel mundial, México fue el principal productor de plata el año pasado, seguido de Perú, China, Australia y Rusia. El reciclaje total superó en 2019 en un 1.3%, principalmente debido a un aumento en el reciclaje industrial y de joyería y platería.
Un aumento en la actividad de cobertura en la segunda mitad de 2019, en 15.7 Moz, vio el aumento del libro de cobertura global por primera vez desde 2014. La oferta neta del sector oficial cayó el año pasado a 1 Moz.
Perspectivas para el 2020
Las incertidumbres presentadas por la pandemia de COVID-19 hacen que el pronóstico de las condiciones del mercado de plata para el resto del año sea muy desafiante.
Con las dificultades que enfrenta actualmente la economía mundial, se prevé que las áreas clave de la demanda de plata, incluida la fabricación industrial y la adquisición de joyas y artículos de plata, caigan este año, únicamente como resultado de la pandemia mundial.
Se espera que el suministro de minas continúe disminuyendo dado el cierre temporal de las operaciones mineras en varios países mineros de plata importantes a principios de 2020.
Se pronostica que la inversión física en plata extenderá sus ganancias este año, con un aumento proyectado del 16% a un máximo de cinco años a medida que los inversores abandonen las acciones en busca de vehículos seguros.
Además, Metals Focus espera que la plata supere al oro a finales de este año, lo que podría hacer que vuelva a probar US $ 19.00 antes de fin de año.
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